維持保證金

維持保證金是交易中用來避免強制平倉的關鍵機制。本文旨在詳細解釋 USDT 永續合約的維持保證金計算過程。

 

 

什麼是維持保證金？

維持保證金是交易者在其帳戶中必須持續保有的最低保證金額，以保持當前部位不被強制平倉。當未結虧損導致部位或帳戶的實際保證金低於此最低要求時，系統將自動觸發強平。

 

隨著交易者持有的合約價值（即部位價值+訂單價值）增加，達到更高的風險限額檔位時，所需的維持保證金比例也會隨之增加，相應的保證金金額也會提升。 每個交易對有各自的基礎維持保證金率 (MMR)，此比率會根據風險限額的不同檔位進行相應調整。

 

例如，假設交易者建立了 BTCUSDT 部位，若部位價值不超過 4,000張，則所需的維持保證金率為部位價值的 0.005%。若部位價值升至 8,000張，所需的 MMR 將提高至部位價值的 0.01%。

 

 

维持保证金率的计算

各仓位的维持保证金率基于仓位价值，采用分档计算方法确定。当仓位价值超过特定的风险限额档位时，超出部分的维持保证金将按照新的风险限额档位对应的 MMR 进行计算。

 

以BTCUSDT為例

檔位	風險限額（張）	所需維持保證金費率	最大槓桿倍數
1	4,000	0.005	100
2	8,000	0.01	50
3	15,000	0.02	25
4	300,000	0.025	20
5	750,000	0.05	10
6	1,400,000	0.1	5
7	2,800,000	0.125	4
8	10,000,000	0.25	2

 

 

以ETHUSDT為例

檔位	風險限額（張）	所需維持保證金費率	最大槓桿倍數
1	20,000	0.005	100
2	50,000	0.01	50
3	200,000	0.02	25
4	1,500,000	0.05	10
5	2,000,000	0.1	5
6	2,500,000	0.125	4
7	3,000,000	0.25	2

 

假設一名交易者以 10 倍槓桿買入 100 張合約，每張合約的標記價格為 35 USDT，那麼該合約的：

部位價值 = 部位開倉均價*部位數量= 100*35 = 3500 USDT

初始保證金 = 部位價值 /槓桿 = 3500/10=350 USDT

維持保證金 = 部位價值*維持保證金率 = 3500*0.005 = 17.5 USDT

在觸發強平前，該部位可以承受的最大未結虧損（使用標記價格計算得出）為 332.5 USDT (350 USDT - 17.5 USDT)

註：此推演為沒有消耗（手續費）理想情況下的推算值，實際在交易過程會發生磨損（支付手續費

 

 

結論

為在Coin8上有效管理風險，交易者必須深入理解如何計算部位和訂單維持保證金。透過精確掌握這些保證金的計算方法，交易者能夠更有效地降低強制平倉的風險，並優化自身交易策略。